Липа сердцевидная широко известка как лекарственное и медоносное растение. Как медонос она не имеет равных в отечественной флоре, даёт самый ценный, душистый мёд. По вкусовым и целебным качествам липовый мёд издавна считается лучшим. Мёдопродуктивность насаждений липы достигает 800—1000 кг/га. Липовый цвет используется в парфюмерной промышленности, в производстве коньяков и ликеров, а также как заменитель чая. Липовый чай применяется в народной и научной медицине при воспалительных заболеваниях органов дыхания. Древесина липы белая или красновато-белая, без темной сердцевины (ядра), мягкая и легкая. Высоко ценится в столярном деле. Из нее изготавливают деревянную посуду, иконостасы, гармоники. Луб молодых лип даёт лыко, из которого раньше плели лапти. Липа — самое массовое дерево в городских насаждениях. Она декоративна, быстро растёт, развивает большую листовую массу, хорошо задерживающую пыль и копоть, переносит подрезку и формовку кроны.
В царские времена мошенники вырезали из древесины липы копии царских (княжеских) печатей (отсюда и выражение — «липовая печать», или просто «липа» — подделка).